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传媒与互联网陆意|快手-W港股公司点评:首次实现集团盈利,回购计划彰显信心 每日观察

发表时间:2023-05-24 10:16:55 来源:媒体滚动


【资料图】

2023年5月22日,公司披露2023年一季度业绩公告,2023Q1实现收入252亿元,同比增长19.7%,Non-GAAP净利润0.4亿元,同比扭亏为盈。同时公司披露公告,称将开启总金额不超过40亿港元的股份回购计划(2023年5月22日~2024年股东大会)。

首次实现集团层面盈利,各项费用率优化显著。2023Q1公司实现Non-GAAP净利润0.4亿元,同比扭亏为盈,为层面的首次盈利。毛利率同环比优化,2023Q1毛利率46.4%,同比+4.76pct,环比+0.93pct。费用端:用户获取效率提升带动销售费用率优化,降本增效在管理和研发费用端体现。2023Q1销售费用87亿元,销售费用率34.6%,同比-10.5pct,环比+0.2pct;研发费用19亿元,研发费用率11.6%,同比-5.14pct,环比-0.6pct;管理费用29亿元,管理费用率3.6%,同比-0.5pct,环比-0.01pct。

线上营销:内循环广告增长强劲,外循环广告开启修复。2023Q1公司线上营销收入131亿元,同比增长15%,内循环广告:在电商业务保持强劲增长情况下,公司内循环广告取得较快增长;外循环广告:精细化运营带动广告主ROI提升,信息服务、医疗、金融及教育等行业逐步形成复苏趋势;品牌广告:产品组合进一步拓展,在春节等节日活动带动下同比增长超过20%。搜索广告:月均搜索用户超过4.2亿,搜索广告收入同比增长超过50%。

电商:GMV保持快速增长,开启达人分销抽佣带动电商货币化率提升。2023Q1公司电商 GMV达到2248亿元,同比增长28%,其他收入(主要为直播电商)达到28亿元,同比增长51%,高于GMV增速。快手小店开启新商城入口测试,后续货架电商有望成为驱动电商GMV增长新动力(维权)。

直播: 直播付费率及付费用户ARPU双提升带动直播收入增长。2023Q1公司直播收入93亿元,同比增长19%。直播内容质量提升、算法优化带来的用户与内容匹配效率提升推动直播用户及ARPU增长,2023Q1公司直播业务平均月付费用户6010万,同比增长6%,直播用户ARPPU达到155元/季,同比增长12%。

风险提示

广告恢复不及预期风险;消费疲软导致电商不及预期风险;用户增长不及预期风险。

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