FOF，作为资产配置和基金筛选的“专业买手”，在投资时可能有不一样的视角。一般来说，被FOF产品选中的基金，可能都是基金经理“优中选优”精选出来的绩优基金。
小夏盘点了2022年年报，一起来看一看FOF基金经理们都买了哪些华夏基金的产品，他们都有何偏好？
(资料图片)
01
合计95只
持仓规模超67亿
根据2022年年报统计显示，华夏基金旗下共95只产品被FOF持有（AC类非合并），合计持仓规模达到67.3亿。其中，持仓市值超1亿元的基金产品共有20只，包含ETF、主动权益、固收、指数增强等多个品类的基金产品。
持有基金数量最多的科创50ETF，共有74只FOF持有，持仓市值近5亿元；除了ETF外，华夏基金旗下纯债类、偏债混合类基金也是FOF的心头好，其中华夏纯债A有14只FOF基金持有，总市值达到4.75亿元。
图1-FOF持仓市值超过1亿元的基金产品
数据来源：Wind，华夏基金，2022年基金年报。内容仅供参考，不构成投资建议，基金投资有风险。
02
ETF
抢反弹&抄底利器
作为便捷、透明的场内投资工具，ETF已经成为资产配置的不可或缺的一环。从2022年年报数据可以看出，不少FOF基金都对宽基、行业类指数都进行了配置。
这其中，机构持有数量较多的科创50ETF、上证50ETF规模在2022年底时规模均已突破500亿，芯片ETF、恒生互联网ETF也均突破200亿，规模及流动性优势也让这几只ETF成为不少FOF基金的首选。
图2-FOF持有数量前十的华夏ETF
数据来源：Wind，华夏基金，2022年基金年报。内容仅供参考，不构成投资建议，基金投资有风险。
而ETF高仓位的特点使得其在捕捉市场反弹行情时拥有更高的效率和动能。根据2022年年报显示，在年末港股的超跌反弹行情中，港股类ETF被FOF基金大幅加仓，恒生科技指数ETF和恒生互联网ETF各自分别增持7亿和4亿份；
同时ETF也成为资金抄底的绝佳工具，以科创50ETF、芯片ETF和新能源ETF为代表的科技成长类ETF，在2022年末也得到资金大幅加仓，越跌越买。
图3-FOF增持最多的华夏ETF
数据来源：Wind，华夏基金，2022年基金年报。内容仅供参考，不构成投资建议，基金投资有风险。
03
主动权益
注重长期绩优均衡配置
从FOF持仓数量较多的主动权益类基金来看，大都为全市场选股类的基金产品，赛道类产品较少。中生代基金经理李彦、钟帅、屠环宇在管基金均受到投资者青睐，其中华夏兴和A、华夏行业景气分别被23只、15只FOF持有，而华夏创新前沿持仓总市值达2.32亿元。
图4-FOF持有数量前十的华夏主动权益类产品
数据来源：Wind，华夏基金，2022年基金年报。内容仅供参考，不构成投资建议，基金投资有风险。
以业绩来看，截至2022年年底，华夏行业景气、华夏兴和A、华夏创新前沿均成立超过5年，成立以来年化回报分别为21.66%、16.26%和14.03%，创造了长期亮眼的投资业绩。
业绩数据来源：基金定期报告，华夏基金，经托管行复核，截至2022.12.31。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。年化计算公式为：区间年化收益率=（1+区间收益率）^(365/区间实际自然日天数）-1。
04
固收类
注重稳健类底仓配置
作为稳健类资产的短债、中短债、纯债产品也受到FOF基金的青睐。以持有数量较多的4只固收类基金计算，持仓市值达到11.73亿元（AC分开计算）。
图5-FOF持有数量较多的华夏固收类产品
数据来源：Wind，华夏基金，2022年基金年报。内容仅供参考，不构成投资建议，基金投资有风险。
以华夏纯债为例，底层资产配以多品种纯债为主，不投股票等权益资产。产品过去一年回报2.64%，过去三年回报9.84%，过去三年最大回撤仅-1.67%。成立以来业绩为47.69%，超越基准收益达37.94%。在控制风险的情况下，取得了可观的投资业绩。
业绩数据来源：基金定期报告，经托管行复核，截至2022.12.31。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。
05
偏债混合类
注重更好收益回撤比
在2022年股票市场波动加大的背景下，攻守兼备的偏债混合类基金也获得了专业买手的认可。
图6-FOF持有数量较多的华夏偏债混合类产品
数据来源：Wind，华夏基金，2022年基金年报。内容仅供参考，不构成投资建议，基金投资有风险。
在FOF基金持有数量较多的产品中，华夏睿磐泰兴、华夏睿磐泰利、华夏睿磐泰茂三只均由基金经理宋洋管理，宋洋女士自2016年11月开始担任公募基金经理，在量化投资、控回撤等方面有丰富深厚的理论基础和实践经验，擅长通过多元化和均衡化策略配置、分散化投资组合、内部资产对冲等手段去严控回撤，力争追求更好的收益回撤比。
规模及业绩数据来源：华夏基金，基金定期报告，经托管行复核，截至2022/12/31。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。
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诺贝尔经济学奖获得者、“现代投资组合之父”马科维茨曾说过，“资产配置是投资市场唯一的免费午餐”。复盘FOF的持仓机构，我们不难看出，一般是固收产品作为底仓、权益产品力求增加收益弹性、ETF则负责增加进攻性，利用不同性质的资产科学分散配置，在追求资产增值的同时力求降低投资组合的风险。
同时不得不说，FOF基金经理在选基金时更加注重长期业绩和收益风险比的衡量，对严控风险回撤、善于全市场均衡配置的基金经理显然更加青睐。
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数据来源：业绩数据来自华夏基金、基金定期报告，截至2022.12.31。年化回报计算方法为：年化回报=((1+区间回报)^(365/区间天数)-1)*100%。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。A类基金认购时一次性收取认购费，无销售服务费；C类无认购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。
基金会计年度业绩（仅展示A类份额）：
华夏睿磐泰兴-偏债型基金（A类），成立于2017-07-14，宋洋自2017-08-29起开始管理，其中2017-08-29至2021-05-26与张弘弢共同管理，业绩比较基准：上证国债指数收益率*90%+中证800指数收益率*10%。2018-2022年度产品业绩与同期业绩比较基准收益率分别为0.72%/1.94%、10.49%/7.16%、13.08%/5.94%、10.16%/3.86%、-2.78%/0.99%。
华夏睿磐泰利A-偏债型基金（A类），成立于2017-12-27，宋洋自2018-04-10起开始管理，其中2018-04-10至2021-05-26与张弘弢共同管理，业绩比较基准：上证国债指数收益率*80%+中证800指数收益率*20%。2018-2022年度产品业绩与同期业绩比较基准收益率分别为-1.73%/-1.65%、8.53%/4.91%、15.56%/8.21%、10.59%/3.45%、-2.37%/-1.62% 。
华夏睿磐泰茂A-偏债型基金（A类），成立于2017-12-06，宋洋自2018-04-10起开始管理，其中2018-04-10至2020-06-23与张弘弢、魏镇江共同管理，2020-06-23至2021-05-26与张弘弢共同管理，业绩比较基准：上证国债指数收益率*85%+中证800指数收益率*15%。2018-2022年度产品业绩与同期业绩比较基准收益率分别为-3.78%/0.13%、10.59%/8.58%、12.40%/7.08%、10.67%/3.66% 、-3.04%/-0.32%。
华夏兴和成立于2014-5-30，李彦自2020-6-12起开始任职，产品业绩比较基准为沪深300指数收益率*70%+上证国债指数收益率*30%。产品近五年（2018-2022）会计年度业绩（基准业绩）（A类）分别为：-23.21%（-16.74%）、43.78%（26.16%）、65.47%（20.29%）、69.80%（-2.12%）、-21.70%（-14.42%）。华夏兴和基金共管信息：2014.5.30-2016.10.19由林峰管理，2014.5.30-2015.6.26由彭一博管理，2016.8.18-2018.1.17由佟巍管理，2018.1.17-2019.3.21由林晶管理，2018.9.28-2020.6.12由孙轶佳管理，2020.6.12由李彦管理。
华夏行业景气：陈虎于2017.2.4-2020.5.29管理，钟帅于2020.7.28起管理，王劲松于2020.5.18起管理，2021.8.13起离任。业绩比较基准：沪深300指数收益率*80%+上证国债指数收益率*20%，产品成立以来完整会计年度（2018-2022）：-12.15%（-19.66%），29.70%（29.43%），73.36%（22.61%），84.11%（-3.12%），-21.37%（1.03%）。
华夏创新前沿：业绩比较基准为中证800指数收益率*90%+上证国债指数收益率*10%，成立以来近5个完整会计年度（2018-2022年）业绩（基准业绩）分别为-19.04%（-24.46）、65.84%（30.66）、86.27%（23.67）、13.78%（-0.14%）、-19.26%（-18.98%），郑煜于2016.9.7-2018.1.17管理本产品，林晶自2018.1.17起管理本产品，屠环宇自2020.3.23起与林晶共同管理本产品。
华夏纯债A成立于2013-03-08，其中2013-3-8至2017-9-8由韩会永管理，柳万军自2017-9-8起开始管理，业绩比较基准：中债综合指数，2018-2022年度产品业绩/同期业绩比较基准收益率分别为：7.48%/4.74%，4.63%/1.35%，3.00%/-0.06%，3.90%/2.10%，2.64%/0.50%。
风险提示：1.本文所提及ETF均为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和收益高于混合、债券与货币市场基金。具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.ETF基金均为指数基金，可能面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。3.恒生ETF、恒生科技指数ETF、恒生互联网ETF主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、法律和政治风险、会计制度风险、税务风险及投资工具的相关风险等。4.华夏创新前沿、华夏智胜价值成长、华夏节能环保为股票型基金，其长期平均风险和预期收益高于货币市场基金、债券基金、混合基金；华夏纯债、华夏短债、华夏鼎茂、华夏中短债均为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金，属于中低风险品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。其余主动权益类基金、偏债混合类基金均为混合型基金，其长期平均风险和预期收益低于股票基金，高于货币市场基金，债券基金。5.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。4.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。6.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。7.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。8.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。9.本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。
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